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喜鹊1期——投资明明可以很简单

2020-05-07来源:嘉实财富

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作者:嘉实财富研究与投资者回报中心

 
新冠肺炎疫情之下,口罩成为重要防护工具。有了这层简单的保护,我们感染病毒的风险大幅下降。但很遗憾,口罩或许可以阻断新冠病毒的侵袭,却无法阻挡疫情下投资市场的波动。美股4次熔断,“负油价”等等我们之前做投资闻所未闻的事却在今年一个一个的发生,这也提醒着我们那句“市场有风险,投资需谨慎”这句话绝不是一句空话…相较之下,如果您是A股的投资者,可能感受相对幸福。但有一个不容忽视的事实是,A股在疫情期间的波动率持续加大,2020年以来越发陡峭的指数日均涨跌幅变化,即可说明这个问题。
来源:Wind,数据截止2020/04/29
而这种短期内的暴涨暴跌,也让绝大多数投资者产生两种情绪:一是因自身持有的股票或基金持续下跌而产生恐惧,二是因空仓而急于在市场下跌时抄底的贪婪。恐惧的投资者割肉,贪婪的投资者抄底,各种消息不断的爆出,情绪驱动的交易行为也让市场成交量剧烈变化。
 
来源:Wind,数据截止2020/04/29
跌宕起伏是市场的现状,投资者往往下意识地通过“折腾”来进行投机,结果却可能是煞费苦心、饱受煎熬。诚然每一次下跌对于投资来讲都是机会,但是投资者很难准确预测市场的正确走向,在这种情况下,通过短期内的追涨杀跌来赚取稳健收益的概率微乎其微。
 
所以在市场动荡面前,您不如像疫情防护一样,借助专业的力量来让自己更加省心。如果您是一个追求相对稳健回报,不知何时买何时卖,害怕收益上蹿下跳,但又不满足于“宝宝”类产品或者银行理财收益的话,那么嘉实财富给您推荐一个佛系操作——“喜鹊”组合。

实财富喜鹊1期

一口气跑完马拉松很难,但是我们把每次的目标设为5公里,或许更容易坚持下来。在投资中,我们不妨也先设定一个“小目标”,积小胜为大胜,进行长期投资,这就是喜鹊组合的设计初衷。简单来讲,组合首先在全市场中甄选中长期看好的优质标的进行挂钩(例如中证500),将组合中一定初始比例的资金配置于挂钩标的的联接基金中,择机入场,随后进行跟踪,定期定额进行加仓。若组合内股票基金达到一定比例且还未止盈,管理团队也将根据当前市场环境以及基于未来的判断择机加仓。从长周期来看,指数往往会围绕其内在估值进行上下区间波动,而止盈投资的要点就在于“做波动的朋友”,也就是说,管理团队应在波动环境下实现组合的收益目标,最大化提升达成止盈条件的概率,然后力争为投资者将实现的收益落袋为安。哪怕股指原地踏步,只要有波动在,止盈投资账户都有可能向上止盈。
为何喜鹊首期选择挂钩中证500?首先经过管理团队的历史测算,如果不做任何择时,挂钩中证500的止盈率超过了71%,平均触及年化8%止盈线仅需要73天,这其中包括了15年等极端市场行情,估值发生了严重偏离。而当前是建仓中证500是一个安全边际相对较足的点位。截止4月29日,中证500动态市盈率为26.3,仅处于历史27%分位,在当前点位发车的止盈胜率高达86%。(注1)做投资本质上来讲就是要做大概率的事情。
来源:Wind,数据截止2020/04/29
其次,做投资不能光因为估值低就去买,需要结合宏观,以及对于基本面的中长期判断,否则很容易陷入所谓的“估值陷阱”之中。在历经了从15年开始的2次金融去杠杆、实体去杠杆以及中美贸易战之后,我们已经深刻意识到,只有发展科技才是最强生产力,而这一趋势也将长期影响资本市场走势。虽然经济下行压力仍存,但从宏观视角来看,每一次科技上行周期的开启均是发生在经济下行周期,而我们当前已经处于创新周期、政策周期以及资本周期三大黄金周期共振的风口:
 
  • 创新周期:5G产业为龙头带来万物互联信息大产业重塑

  • 政策周期:政治局会议频提“新基建”,国家将发展新兴产业列为重中之重

  • 资本周期:19年科创板推出、20年创业板注册制试点;利率长期宽松,为以成长风格为代表的中小市值民企提供了优秀的发展土壤

 
中证500成分股行业分布均匀,以医药生物、电子、计算机等新兴产业为主。本次疫情发展至今,以在线办公及互联网医疗为代表的一些细分行业不仅没有收到冲击,反而获得了十足的发展。未来而代表新兴产业的中证500指数在未来必将大有可为。如果您不确定何时该入场,那就请您选择嘉实财富喜鹊组合,小目标,常报喜!
 
来源:Wind,数据截止2020/04/29
投资不是平地赛马,而是垂直攀岩。更快并不代表成功,因为一个失足的下坠就可以抹平之前所有成绩。所以最重要的,是确保每一个动作都符合安全规范,避开危险线路和不利环境。盲目为了争取高收益而忘了脚下的万丈悬崖,是不太明智的做法。只有积小胜为大胜,制定一个相对稳健的收益小目标,为我们自己培养长期投资的习惯,最终长长久久,或许才能收获属于自己稳稳的小确幸。
嘉实投顾喜鹊1期即将上线,敬请期待!
 
注1:样本取自2013年1月1日起回测数据,以10%的初始比例配置于目标中证500ETF联接基金,定期定额等比例实施加仓,目标仓位30%,当运行期间当组合达到8%收益率(年化),即认为达成止盈条件。收益率等项描述仅为明确触发止盈条件,不是对账户或组合未来业绩的预测,不代表未来真实收益。测算样本设定最短运作期限为40个工作日,小于40个自然日达成目标不止盈,最长运作期限为20个月。

 

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